白酒板块早盘一度快速下挫水井坊跌超8%，山西汾酒跌5%，舍得酒业、贵州茅台跌超3%，五粮液、古井贡酒等纷纷下挫。但10点半后，白酒板块开始大幅反弹，集体拉升，盘初一度跌超3%的贵州茅台午间收盘大涨逾4%，报1747元，市值2.62万亿元。
贵州茅台上周五晚披露半年报显示，营收490.87亿元，同比增11.68%；实现净利润246.54亿元，同比增9.08%，这是贵州茅台自2016年来净利增速首次回落至个位数。同时披露张坤管理的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金退出前十大流通股东行列。
业绩公布后，机构普遍认为业绩符合预期。但由于上半年净利润个位数的增速创了近5年新低，茅台早盘一度跳水跌3.47%报1620.72元，股价创去年10月以来新低。
国信证券研报指出，以茅台为首的茅指数股失去了继续拔估值的逻辑，甚至估值还有高位回落的压力。往后看，市场最明确的投资方向是中国经济的产业升级。有业内人士认为，白酒下跌趋势或难短期逆转，未来的市场导向将会是重科技、重基础产业、重环保新能源，而不是重白酒。
连日大跌的水井坊早盘一度大跌超8%，午间收盘跌幅收窄至0.24%以内。水井坊8月1日公告，公司与梁明锋和国威公司经过多轮磋商、深入探讨后，在合资项目的若干重要商业安排问题上难以达成一致，水井坊决定根据框架协议的相关规定向对方发出友好通知，终止框架协议和合资项目且双方均不承担任何责任。公司曾于今年4月份宣布布局酱酒，当时股价一度涨停。
招商证券研报称，上周食品饮料板块剧烈下行，主要受海外市场调整以及疫情的影响，市场担忧白酒行业估值的持续调整。今年白酒行业量价表现均较为积极，目前各大酒企任务进度均提前于公司预期，全年来看仍有望顺利完目标。回望历史，招商证券认为需求端难以预测，但供给端强壁垒以及合理估值可以保障收益率。结合估值分析，当下高端白酒已经跌出价值，建议长线资金持续买入，建议关注边际改善的次高端品牌。
